En su interior hay una bella mezcla de art nouveau y art deco.

Durante la Revolución Mexicana su construcción se suspendió, y fue terminado hasta 1934 por el arquitecto Federico Mariscal.

Se localiza al oriente de la Alameda Central. Ocupa el lugar que tuvo el convento de Santa Isabel y su construcción comenzó en 1904, bajo la dirección del arquitecto italiano Adamo Boari.

Su fachada esta hecha de mármol de Carrara. En el teatro hay una magnífica cortina que tiene un emplomado de Tiffany. La famosa cortina de cristal funciona a modo de telón de boca, cuenta con cerca de un millón de piezas de cristal opalecente de 2 cms cada una, y representa a los volcanes Iztaccíhuatl y Popocatépetl. Este es justamente el paisaje que podía admirarse desde las ventanas de Palacio Nacional a principios del siglo XX.

El techo del recinto teatral es también una verdadera maravilla. Consta de un plafón transparente con una espléndida obra llamada El Olimpo en donde se a Apolo rodeado de nueve ninfas. Esta es una obra del artista Géza Maróti.