Se ubica en parte de la edificación de lo que fuera en 1591 el Colegio de Santo Tomás de Aquino y la Iglesia de la Compañía de Jesús.

Posteriormente aquí se fundó la Universidad de Guadalajara el 3 de octubre de 1792.

En los siguientes años este edificio sirvió como Instituto de Ciencias Cuartel, Asiento del Supremo Tribunal de Justicia, Escuela de Jurisprudencia Sede de Telégrafos de México y a partir de 1991 es la Biblioteca Iberoamericana Octavio Paz, una de las bibliotecas digitales más vanguardistas del país.

Es sede de exposiciones temporales y otros eventos culturales.